Los sueldos en EE. UU. suben 3.1% en un año, pero pierden 0.6% frente a la inflación
Ilustración editorial — Informadores USALos sueldos en Estados Unidos subieron 3.1% en los doce meses hasta septiembre, pero eso no alcanzó para ganarle a la inflación: ajustados por precios, cayeron 0.6% en el mismo periodo, informó el viernes 30 de octubre la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés). El dato confirma la tensión que viven los hogares: la economía crece, pero el cheque rinde menos.
El Índice de Costos Laborales (ECI, por sus siglas en inglés), que mide lo que les cuesta a los empleadores la mano de obra —sueldos más prestaciones—, subió 0.8% en el tercer trimestre, tras aumentar 0.9% en abril-junio, informó el viernes la BLS. El avance coincidió con lo que esperaban los economistas, según Reuters.
En doce meses, los costos laborales avanzaron 3.4%, el mismo ritmo que en el año hasta junio. Las autoridades monetarias consideran al ECI uno de los mejores indicadores de la holgura del mercado laboral y de la inflación subyacente, porque se ajusta según la composición y los cambios en la calidad del empleo.
Los sueldos y salarios, que son la mayor parte de los costos laborales, ganaron 0.7% en el trimestre, frente a 0.9% en el segundo trimestre. En los doce meses hasta septiembre subieron 3.1%, por debajo del 3.2% del año hasta junio y, según Bloomberg, en su nivel más bajo desde 2021. En el sector privado subieron 0.8% en el trimestre y 3.1% en un año; en el sector público avanzaron 0.6% en el trimestre y 3.2% en un año.
La otra cara del reporte es la pérdida de poder de compra. Los salarios ajustados a la inflación cayeron 0.6% en los doce meses hasta septiembre, tras haber descendido 0.3% en el año hasta junio. Bloomberg reportó además que los costos totales de compensación, ajustados por inflación, bajaron 0.4%, y que los costos de las prestaciones de salud para los empleadores del sector privado subieron 6.4% en el año hasta septiembre.
El contraste con los precios explica el hueco: el gobierno informó el jueves que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) avanzó 3.6% interanual en septiembre, y su componente subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 3.1%. La Reserva Federal usa esos indicadores para su objetivo de inflación del 2%.
Para la Fed, sin embargo, el reporte trae una señal tranquilizadora: el mercado laboral ya no está empujando los precios al alza. “La inflación de los costos laborales sigue avanzando en la dirección correcta”, afirmó Priscilla Thiagamoorthy, de BMO Capital Markets, citada por Reuters. “Aunque la inflación al consumidor sigue siendo elevada, a la Fed le tranquilizará el hecho de que el mercado laboral ya no sea una fuente significativa de presiones sobre los precios”.
El mercado laboral se ha mantenido en general estable este año, gracias a unos despidos históricamente bajos. La contratación, en cambio, ha sido escasa, y eso explica en parte la moderación en el alza de los salarios, según Reuters. Para los hogares, el diagnóstico es más duro: “Los sueldos apenas permiten a los trabajadores mantenerse a flote, mientras intentan ganarse la vida a duras penas”, dijo Christopher Rupkey, de FWDBONDS. “Llevarse a casa un sueldo real que se ajuste a la inflación es casi imposible para la mayoría de los estadounidenses. No es de extrañar que la confianza de los consumidores siga por los suelos”.
El contexto ayuda a entender por qué el dato importa ahora: la Reserva Federal mantuvo el miércoles su tasa de interés de referencia en el rango del 3.75%-4%, al reconocer que la inflación “sigue siendo elevada”, y los economistas esperan que suba los costos de financiación en diciembre. La próxima semana, la BLS publicará su informe de empleo de octubre, que dará una nueva lectura sobre la contratación y los salarios.
La información corresponde al reporte del viernes 30 de octubre de 2026 de la Oficina de Estadísticas Laborales, según Reuters y Bloomberg Línea.
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